Zwei Schreckensszenarien für den Sommer

Die Finanzmärkte werden seit 4 Jahren durch "risk on / off" Argumente getrieben. Fundamentale Faktoren haben in diesem Umfeld keine Bedeutung. Letzten Sommer brachen die Aktienmärkte aufgrund des Wiederaufflackern der Eurokrise ein. Sie wurden danach durch massive Liquiditätsspritzen der EZB (2x € 500 Bio.) im Herbst / Winter gestützt. Diesen Sommer haben wir zwei Infektionsherde:

1. Im Moment ist alles in Panik aufgrund der instabilen politischen Situation in Griechenland und der Ansteckung weiterer Südeuropäischer Länder.
2. Ein zusätzliche Unbekannte sind die Israelischen Angriffspläne mit Bezug auf den Iran. Reuters hat heute einen interessanten Artikel publiziert. Der Artikel beschreibt Bibi als einen, der die Möglichkeit nutzen möchte, den Iran anzugreifen. Zudem verfalle die Möglichkeit eines Angriffs in Kürze. Dazu hätten Politikexperten Mühe, die Signale der israelischen Regierung zu deuten.

Seit März befinden wir uns in einer Situation grosser Unsicherheit. Und Märkte hassen Unsicherheit. Sollten sich aber die beiden Horrorszenarien als unzutreffend erweisen, würden insbesondere Aktienmärkte wieder steil ansteigen. Sollte aber nur eines der beiden Szenarien eintreffen, dürften die Märkte zum Sturzflug ansetzen. In der Zwischenzeit müssen wir uns mit volatilen und schwachen Märkten abfinden.