IBM

IBM ist der weltweit führende IT- und Beratungskonzern. Der Konzern ist breit diversifiziert und bietet heute Unternehmen IT-Dienstleistungen (57% des Umsatzes), Software (23% des Umsatzes) und Hardware (17% des Umsatzes) an. Die Bruttogewinnmarge ist bei 46% und die Reingewinnmarge bei 14%, wobei diese vor 5 Jahren noch bei 9% zu liegen kam. Interessant ist die Entwicklung des Unternehmensgewinns:
In den letzten 15 Jahren war der Gewinn bloss beim Platzen der Tech-Blase zwischen 2000 und 2002 leicht rückläufig. Im Durchschnitt wuchs der Gewinn während der letzten 10 Jahre um 10%. IBM erwartet, den Umsatz durch Expansion in den BRIC-Ländern, anhaltendes Wachstum im Software-Bereich und durch neue Server-Systeme in den nächsten Quartalen weiter zu steigern.
Das stabile Wachstum von Top-Line (Umsatz) sowie Bottom-Line (Gewinn) und das das tiefe KGV (2010 12.1 und 2012 9.5) sind gerade für konservative Anleger attraktiv. Die Dividendenrendite ist mit 2.0% für einen Value-Investor alleine nicht sonderlich interessant, doch werden den Aktionären zusätzliche Mittel durch ein Aktienrückkaufprogramm ausgeschüttet.